『经济』「美国研究」马弘 秦若冰:美国经济的开放结构:兼论后危机时代美国贸易政策转向( 六 )


除了以跨境出口的方式 , 美国还以通过在国外设立跨国公司的分支机构(FDI)的方式 , 向本地市场提供在地服务 , 后者占美国向境外提供服务总值的66% 。 2000—2017年 , 美国通过出口和跨国公司分支机构两种方式向境外提供服务 。 2003年以来 , 美国跨国企业在境外提供的本地服务的数量快速攀升 , 增速远高于美国以出口形式向境外提供的服务 。 在计入跨国公司在境外的本地服务后 , 2017年 , 美国对外提供的服务总额达2.36万亿美元 , 大约是美国服务出口总额的三倍 , 而境外向美国提供的服务总额为1.63万亿美元 , 二者的顺差达7300亿美元 。
外商直接投资与对外直接投资
跨国公司是美国制造业外迁外包的主要推手 , 美国因此获得了巨大的收益 。 同时 , 跨国公司也通过对外直接投资(OutwardFDI)在接受国提供大量的商业服务 。 美国作为全球最大的发达经济体 , 拥有成熟的金融市场、发达的生产性服务业、强大的技术研发实力和对知识产权的保障 , 在吸引外资和对外直接投资两方面都保持着绝对优势 。
(一)美国吸引外资流入的情况
1990年以来 , 美国吸引外资的流入量不断增多 , 并一直保持着外商直接投资第一大接收国的地位(仅在2003年被中国赶超) , 最高峰时期 , 流入美国的外商直接投资的投资额占全世界外商直接投资总额的26.3% 。 此外 , 美元作为避险资产在全球资产配置中具有重要地位 。 在全球经济陷入危机之时 , 例如 , 在2000年出现互联网泡沫和2008年出现全球金融危机时 , 流入美国的外商投资显著增多 。 在2015—2016年 , 美联储开启加息周期 , 同样吸引了大量的外资涌入美国 。
从资本存量来看 , 2018年 , 境外对美国的直接投资存量为4.34万亿美元 , 其中约68%来自欧洲、16%来自亚太地区、12%来自加拿大 , 另有4%来自其他地区 。 就产业分布而言 , 制造业仍是美国吸引境外投资的第一大产业 , 占比为40.8% , 金融保险业和批发贸易业分别占12.1%和10.3% , 而建筑、房地产和租赁业、卫生保健和社会服务业、艺术文娱、住宿和饮食服务业等其他行业共计为14.7% 。
(二)美国对外直接投资在全球的分布和经营状况
2018年 , 美国对外直接投资的存量为5.95万亿美元 , 其中约61%分布于欧洲、15%分布于亚太地区、7%分布于加拿大 , 另有17%分布于中东和非洲等其他地区 。 其中 , 美国对境外的直接投资约有46.7%用于非银行类跨国控股公司的设立与管理 , 另有30.4%分布于金融保险业和制造业 。