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『翠鸟资本』医药巨头柯菲平为何撤单科创板？( 二 )

时间：2020-11-17 19:58       傻大方


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这产生一个关键问题：销售渠道为王的医药市场 ， 药品销售收入开始落后于同行 ， 那就要比拼药品实力？
实则不然 ， 还有一个极为特殊的行业因素 。
柯菲平在发行申请材料中指出 ， 公司的主要产品丹参酮ⅡA磺酸钠注射液及脑脉利颗粒均为国家医保目录（2019版）乙类品种 ， 尚无需开展一致性评价 ， 且未纳入集中采购范畴 。 未来 ， 公司产品若存在被调出国家医保目录或是增加限定支付范围 ， 未能顺利通过所需的一致性评价 ， 被纳入集中采购范畴但未能中标 ， 或是被长期纳入重点监控合理用药药品目录等情形 ， 可能会导致相关产品的临床使用量大幅下降 ， 进而对公司的经营业绩和盈利能力造成重大不利影响 。
此外 ， 值得注意的是 ， 截至2020年一季度末 ， 公司第五大股东上海轩舜有一个要求：有权要求颜培玲（柯菲平创人士）回购上海轩舜所持有的协议受让股份 。
『翠鸟资本』医药巨头柯菲平为何撤单科创板？
本文插图

其中一个情形就是：公司的核心业务发生重大变化（两票制对主营业务影响以及上海轩舜书面同意的除外） 。
『翠鸟资本』医药巨头柯菲平为何撤单科创板？
本文插图

实际上 ， 其他股东对主营业务变化也有要求 ， 但只有上海轩舜特别提及了两票制 。
押注式的策略
上文谈及了两票制对公司策略的影响 ， 背后就是因为柯菲平严重依赖一款产品——丹参酮ⅡA磺酸钠注射液 。
『翠鸟资本』医药巨头柯菲平为何撤单科创板？
本文插图

如上图所示 ， 可以看出这款注射液成为的收入水平“独占鳌头” 。
公司招股书中还有如此描述：直至“两票制”实施前 ， 一生化药业生产的全部丹参酮ⅡA磺酸钠注射液按照双方约定的价格独家销售给发行人 ， 发行人按照市场价格自主销售给下游药品流通企业或终端医疗机构 。
【『翠鸟资本』医药巨头柯菲平为何撤单科创板？】然而 ， 这部分定价机制仍显得模糊 ， 这也许就是柯菲平选择“撤单”的原因 。


稿源：(翠鸟资本)

【傻大方】网址：http://www.shadafang.com/c/zj111JF0252020.html

标题：『翠鸟资本』医药巨头柯菲平为何撤单科创板？( 二 )


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