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『』蔡凯龙：做空报告来袭！三大造车新势力如何应对？是否存在泡沫？( 二 )

时间：2020-11-17 17:49       傻大方


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最后 ， 最根本的原因 ， 中国的新能源车是否存在泡沫？
从市值上来说 ， 蔚来651.5亿美元 ， 小鹏321.9亿美元 ， 理想265.8亿美元 。 单凭数字可能无法让大家直观看到其估值有多高 ， 看下图全球车企目前市值列表 ， 蔚来的市值已经超过通用、宝马和本田 ， 排在全球第7位 。 小鹏排在第16位 ， 超过克莱斯勒 。 理想排在第18位 ， 超过吉利 ， 广汽 ， 长安等众多品牌 。
【『』蔡凯龙：做空报告来袭！三大造车新势力如何应对？是否存在泡沫？】
『』蔡凯龙：做空报告来袭！三大造车新势力如何应对？是否存在泡沫？
本文插图

注：数据截至2020年11月13日
虽然新能源车是未来发展的方向 ， 但是 ， 目前全国汽车销售总量还是以传统油车为主 。 当前新能源汽车仅占中国乘用车市场5％左右的市场份额 。 即便中国汽车市场未来发展潜力很大 ， 但目前市场有一半被特斯拉占据 ， 将来Model Y国产化还有可能抢去更大的蛋糕 。 所以对三家造车新势力来说 ， 市场竞争巨大 ， 自身优势暂时无法支撑如此高的市值 。
或许很多人并不同意三大造车新势力市值过高 ， 理由是 ， 特斯拉就能一骑绝尘 ， 为什么蔚来等就不行？
这就涉及到最核心的问题：谁能有资格对标特斯拉？
特斯拉能在全球各个国家同时买车 ， 面对的是全球市场 ， 可以从容调度全球供应链 ， 甚至把中国制造的车运到德国去 ， 全球没有任何有威胁的挑战者； 特斯拉能凭着创始人CEO马斯克的高热度 ， 不花任何一分钱做广告 ， 一如既往的优化流程减低成本 ， 然后把价格一砍再砍；特斯拉能借助马斯克旗下众多星光闪耀的公司相互辉映 ， 比如SpaceX能把特斯拉车发射上天 ，特斯拉车能用星链卫星连线上网 。 这一切 ， 都是蔚来望尘莫及的 。
所以答案很简单 ， 蔚来还没有资格对标特斯拉 ， 只能是在第二梯队追赶 。 然而 ，蔚来汽车目前相对估值是特斯拉两倍 。 特斯拉和蔚来估值一直高度同步 。 目前蔚来估值是未来12个月销售额的17至18倍 ， 而特斯拉为9倍 ， 双方差距创下历史新高 。 也就是说 ， 蔚来要达到现在的估值 ， 需要比特斯拉在各项指标上都要优秀一倍 。这足以说明其泡沫程度有多高 。
当然 ， 存在就是合理 。 我们探讨下为什么中国新能源车能达到现在的高度 。其中有重要一条 ， 就是国内资本特别是互联网资本的操作 。在美国资本市场 ， 真的了解国内电动车和国内电动车市场的只有少数 ， 大资金大多不会去交易不熟悉的产品和市场 ， 中国三大造车新势力的股票 ， 购买者大多是中国投资人 。 真正托起这么高股价的 ， 除了国内的游资以外 ， 就是国内互联网企业 。 看看三大造车新势力后面的股东 ， 有腾讯、阿里、京东、百度、小米、美团、字节跳动、滴滴 ， 简直就是国内互联网企业大全了 。


稿源：(精彩趣投稿)

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标题：『』蔡凯龙：做空报告来袭！三大造车新势力如何应对？是否存在泡沫？( 二 )


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