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【拼多多|马云黄峥张一鸣宿华退位后，阿里拼多多字节快手生猛劲儿没了？】


雷达财经出品 文|李亦辉 编|深海
随着互联网大佬纷纷提前“退休” ， 他们所创建的公司也在经历换挡期 。
11月26日公布的拼多多财报显示 ， Q3拼多多营收215.1亿元 ， 活跃买家数增长1740万 ， 两个指标都低于市场预期 ， 财报后拼多多股价盘中一度暴跌超19% 。 稍早出炉的阿里财报也没达到预期 ， 在刨除高鑫零售部分的收入增速只有16% ， 为2014年以来历史最低 。
不及预期的不仅是拼多多和阿里 ， 另两家创始人“退位”的公司快手和字节 ， 也都出现增长放缓 。 前者Q3营收205亿元 ， 环比上季度的191亿元营收 ， 增长仅为7%；后者内部人士透露 ， 字节跳动过去半年国内广告收入停止增长 。
有分析认为 ， 创始人撒手 ， 对一家公司的士气会造成一定打击 ， 且新上任的的职业经理人 ， 一般会选择求稳 ， 叠加花联网流量见顶 ， 最终这几家大厂出现增速放缓的局面 。
阿里巴巴面临新考验
在电商赛道上 ， 阿里巴巴的业绩正在承压 。
先看核心指标 ， 2021年Q3财报（2022 财年第二季度）阿里营收为2007亿元 ， 同比增长29% ， 不及市场预估的2061.7亿元；调整后EBITDA为348.4亿元 ， 同比下降27% ， 不及市场预估的401.9亿元；非美国会计准则下 ， 调整后净利润285.2亿元 ， 同比下降39% 。
具体到各业务板块 ， 商业仍是阿里收入的主要组成部分 ， 该季度内营收1711.7亿元 ， 同比增长31% ， 占总收入的比重为85% 。 对于增长速度较前几季有所放缓的原因 ， 阿里将其归咎于中国零售大环境的表现 。
包含在商业之中的中国零售商业的收入为1268.27亿元 ， 同比增长33% 。 这其中 ， 如果刨除控股公司高鑫零售合并的影响 ， 阿里本季度收入增速只有16% ， 为2014年上市以来历史最低 。
此外 ， 中国零售商业中的客户管理收入 ， 即阿里电商业务最核心的淘宝天猫佣金+广告的收入为717亿 ， 同比仅增长3% ， 在集团收入中的占比从45%下降到36% 。 对此 ， 阿里的解释是 ， 主要由于市场状况放缓及中国电商市场上参与者增多 。
值得一提的是 ， 自从2019年9月10日创始人马云卸任董事局主席后 ， 阿里就告别了过去50%的高增长时代 。

在财报电话会议上 ， 有分析师提出 ， “阿里收入表现较疲软有两个原因 ， 一是宏观经济 ， 一是竞争格局 。 但就核心电商这个版块 ， 你们本季度的表现是不如同业的 。 ”
阿里巴巴董事长兼CEO张勇回答称 ， 不同的影响很难量化 ， 这两个原因都是应该考虑的因素 。 阿里巴巴是零售行业中最大的市场主体 ， 因此阿里的表现在某种程度上反映的就是市场大局的表现 。
实际上 ， 关于阿里在电商上的竞争力削弱 ， 并非空穴来风 。 对比拼多多、京东两个对手 ， 过去阿里电商的优势被认为在于商家资源丰富 ， 以及支付宝所拥有的巨大流量池 。
但如今 ， 这些竞争上的优势正在逐渐消解 。 随着国家加大查处垄断行为 ， 电商曾经用来把控品牌的“二选一”手段被叫停 ， 品牌可以自由地在电商平台间流动 ， 阿里和对手的品类差异变得越来越小 。
8月份 ， 京东零售CEO徐雷在回应有关“二选一”问题时表示 ， 从今年年初开始 ， 很多过往遇到过“二选一”的品牌“回归”京东 ， 包括星巴克、雅诗兰黛 ， 以及新加入的国内创新品牌等 。
另一方面 ， 淘系目前所拥有的流量“护城河” ， 优势已不明显 ， 尤其是活跃消费者数量在被拼多多完成超越之后 。 而且社交电商、直播电商、私域电商等新形式和新业态的涌现 ， 也蚕食了阿里的传统电商大盘 。
零售电商行业专家庄帅认为 ， 阿里的主营业务淘宝和天猫平台 ， 受到了抖音、京东等的进一步挑战 ， 尤其是淘宝直播面对的增长压力很大 。 据了解 ， 持续发力直播电商的抖音 ， 日活用户是淘宝的3倍左右 。
为寻求新的增长点 ， 阿里正加大对国内下沉市场和海外市场的投入 ， 发力淘特、淘菜菜等新平台 ， 但这不仅造成了一定的业绩压力 ， 投资效果如何也尚待观察 。

稿源：(未知)

【傻大方】网址：/c/1202b251H021.html

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