营收|美版“拼多多”上市倒计时，国产版拼多多要慌了？中薪|高薪|美版|上市|倒计时

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图片来源@视觉中国
文丨美股研究社
本周五，美版“拼多多”电子商务市场Wish的母公司ContextLogic向美国证券交易委员会提交了IPO招股书，该公司计划在纳斯达克上市，股票代码为WISH。

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Wish廉价电商的发展路径与拼多多极为类似，而二者成立的时间也仅差两年。拼多多依靠微信社交玩法，经过五年时间的发展在活跃用户数上已经超越京东，比肩阿里。
而在亚马逊、eBay占据统治地位的北美市场，wish也依靠Facebook的流量在电商市场杀出了一条血路。Wish的上市，对于拼多多究竟会造成哪些影响呢？又是否会威胁到拼多多目前的地位呢？
Wish营收增速远逊拼多多，国际市场与亚马逊、eBay竞争日烈Wish成立于2013年，拼多多成立于2015年，虽然比拼多多早两年成立，但在营收数据上，二者还是存在不小的差距。
具体来看，Wish在今年截至9月30日的9个月里，收入为17.5亿美元。这比去年同期的13.3亿美元有所增加，增长率为32%。然而，2018年至2019年期间，收入仅增长了10%。

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而从拼多多看，据财报数据显示，三季度拼多多的营收为142亿元，同比增幅为89%。
拼多多一个季度营收就超越wish三个月的营收，目前wish的收入规模和体量还落后于拼多多。

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Wish的表现则没有这么亮眼。与亚马逊、塔吉特和沃尔玛等零售和电商巨头相比，Wish的增长速度更慢，基数更小。第三季度，亚马逊净销售额为961.45亿美元，与去年同期的699.81亿美元相比增长37%。而塔吉特和沃尔玛都受到卫生事件提振，它们第三季度的数字销售额分别比去年同期增幅达155%和79%。
与拼多多相比较，wish目前的体量较小，且净收入的增速表现并不佳。从这个层面上看，美股研究社认为wish上市后对于拼多多的“威胁“地位或许并不算大。追根溯源，净收入上的差距或许与用户层面的差距有关。
平台月活用户数量的差距是一个重要的因素。在第三季度，拼多多APP的平均月活用户数已达6.43亿，单季度增长了7460万，同比增长50%。而在招股书中wish表示，现在在100多个国家有超过1亿的月活跃用户。
月活用户数量的差距与市场环境相关，拼多多聚焦于国内市场，在国内市场根基尚未完全夯实的当下，拼多多并未选择和阿里、京东一样向海外市场进军。但wish由于较为开放的市场环境，其用户的地理分布范围要远胜于拼多多。
美股研究社认为，wish获取用户的难度较之拼多多更高。一部分在于地理范围更为广袤的市场导致全局复杂程度更高，而拼多多的市场基本集中于国内，在用户的获取难度比wish低。
另一部分也是最关键的原因在于亚马逊、eBay也在向“廉价电商”领域发力，亚马逊Prime每年119美元的会员费使得部分低收入用户的订阅率较低，再加之Prime会员数增速的放缓，致使亚马逊也开始攻占“下沉市场”。
Wish流量高度依赖Facebook，产品利润空间高于拼多多Wish平台仍处于亏损状态。据数据显示，Wish在2017年亏损2.47亿美元，2018年亏损2.08亿美元，2019年亏损1.36亿美元。在2020年前9个月，公司损失了1.76亿美元。

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而成立晚两年的拼多多，其盈利能力和亏损状况已经大为改善。据三季度财报数据显示，Non-GAAP（非通用计准则）下，拼多多首次实现单季度利润转正，盈利4.66亿元。但在GAAP（通用会计准则）下，拼多多净亏损7.85亿元，但比去年同期的23亿要收窄不少。
在经历五年时间的亏损后，拼多多已经来到了盈利的临界点。但对于wish而言，由于该公司一向低调行事，披露的信息并不少，因而对于wish何时才能实现盈利的推断缺少理论依据。
而与拼多多类似，低价商品的销售策略也仅是wish得以成功的第一步，利用社交媒体裂变式传播途径迅速扩大用户群体，才是最重要的成功因素。
据悉，Wish一直以来都是Facebook最大的广告主，2015年就有媒体曾披露过，平台每年光花在Facebook上的广告投放费用就高达1亿美金。在2014-2015年期间，平台的流量可以说90%以上是来自Facebook。而在Facebook上的高额营销收入也的确取得了不俗的成效。
以Facebook上的讨论数为例，沃尔玛、Target最多只是几十万，而Wish却一直保持几百万的讨论数，在竞争白热化的海外市场，这对一家成立不到10年的公司来说是非常难得的。