锦缎|农夫山泉应该收购元气森林？( 六 )

丁少华给出了不一样的看法，他认为农夫山泉或将借助资本市场与竞争对手来一场贴身肉搏。
面对肯烧钱的创业公司和财大气粗的产业对手，农夫山泉必须加大投入并且适当烧钱。 “当然是烧投资者的钱，而不是烧自己的。 ”
查询财务数据发现，农夫山泉近几年的营销费用并不高。 2017-2019年的广告及促销费用占收入的比例在5%到6%之间，与对手相差不多，仍有不小的发力空间。
另一个亟需烧钱的地方可能在于新渠道的建设。招股说明书显示，截至2019年末，农夫山泉已经在全国近300个城市投放了近6万台以自动贩卖机为代表的智能终端零售设备。其未来战略中也提到，还将继续布局以自动贩卖机为代表的新零售渠道，提升消费者触达。

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值得一提的是，农夫山泉布局贩卖机与一般贩卖机追求客流集中的逻辑并不相同。其贩卖机多集中于小区内，包括停车场、大厅内等，人流量相对少，依赖于客户的重复购买。
亿欧消费行业分析师曹玥表示，农夫山泉铺设的贩卖机要进入社区，就需要建立起与之匹配的新的团队和信息系统等，将每个社区逐一攻下，也需要较长的时间慢慢积累。
【锦缎|农夫山泉应该收购元气森林？】参考相似模式的速递易和丰巢，在终端铺设的前期需要相当大的投入。一位业内人士曾对媒体透露，在智能零售终端的投放上，农夫山泉已经做好了每年亏2亿，连续亏5年的准备。不过这一数字并未得到官方证实。
贩卖机进驻社区这一商业模式能否真正跑通、盈利尚存不确定性。黄晓阳认为，这一新渠道的建设仅是探索多渠道的尝试，成败难料，农夫山泉最主要的渠道还是遍布全国的一级经销商。
不过，可以确定的是，在新渠道铺设过程中，农夫山泉对于资金有着明确的渴求。上市可以很好地满足这一需求。
上市对于农夫山泉还有另一个好处，就是借助资本的力量开展并购。全球食品饮料巨头诸如雀巢和可口可乐，都在进行不同程度的兼并收购，以持续巩固自身在整体消费市场的护城河。
丁少华也看好资本对于农夫山泉发展的助力。在他看来，如果可能，农夫山泉完全可以直接收购元气森林，消灭掉潜在竞争对手的同时也能打开一个全新的品类。
除此之外，还有一个原因可能是财富的变现与传承。根据公开资料， 1954年出生的钟睒睒如今已66岁。上市变现既能够保证亲戚、老臣及合作方的利益，也能够规范企业运作，引入现代企业治理体系，为二代接班铺平道路。