价值分析——液压件领域龙头恒立液压，还能继续翻10倍吗？：价值分析—

原标题：价值分析——液压件领域龙头恒立液压，还能继续翻10倍吗？
本文分析液压件领域龙头恒立液压。
这是恒立液压2019年以来的周K线图，业绩不断超出市场预期，股价也翻十倍般上涨，赤裸裸的羡慕。

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我不是恒立液压的股东，分析这家公司的主要目的，一是站在目前的时间节点上，研究其是否还有投资价值，更重要的是，通过剖析企业成长的内在逻辑，提高自己挖掘潜力牛股的能力。
公司成立于2005年，是一家专业生产液压元件及液压系统的公司， 2011年于上交所主板上市。
公司产品从液压油缸制造发展成为涵盖高压油缸、高压柱塞泵、液压多路阀、工业阀、液压系统、液压测试台及高精密液压铸件等产品研发和制造的大型综合性企业。产品广泛应用于工程机械、港口船舶、能源开采、隧道机械、工业制造等众多行业。

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同时恒立液压通过收并购上海立新、德国莱茵液压、日本服部精工等企业，并在中、美、德、日、印等国分别设立分公司、研发中心与生产基地，进军全球高端液压元件领域，逐步形成具有自主知识产权的产品与技术体系的，具有国际影响力的高端液压成套设备提供商与液压技术方案供应商。
截止2019年底，公司拥有专利申请500件，其中发明申请157件；拥有授权有效专利249件，其中国外、国内发明专利55件。
主要客户包括美国卡特彼勒、日本神钢、日立建机、久保田建机、三一重工、徐工、柳工、中铁工程、铁建重工等世界500强和全球知名企业。
财务报表数据分析

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恒立液压总资产扩张能力稳定， 2015年来一直保持两位数的同比增长。同时公司资产负债率健康，有息负债逐步减少，货币资金充足，固定资产占比较低。公司基本无债务违约风险。

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在全球液压件与挖机油缸市场中，外资龙头企业优势明显，市场占有率较高，不过近年来恒立液压的市场占有率快速提高，其中挖机油缸在国内市场占有率已超过50% ，在全球市场也已超过30% ，公司行业地位不断提升。
公司收入结构健康且专注主营业务，虽然收购一系列国内外公司，但商誉为零没有减值风险。液压件行业本身属于技术密集型行业，资金壁垒与规模优势等都决定了此行业短期很难产生新的竞争者，通过与优质客户的多年合作，公司在产业链中的地位不断提高，因此产品毛利率近年来不断上升，盈利能力大幅加强。

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海外竞争对手在相关领域领先我们100多年，在高端制造领域完全抢占先机。
国内的工程机械领域落后国外实在太多了，三一重工、徐工集团（记住不是徐工机械）虽然已经崛起，但是在卡特彼勒、小松、约翰迪尔等巨头面前，竞争力还不足，更别提中联重科和柳工这些了，还有农机领域更是差得远。
如果提及工程装备机械领域的零部件，那更是差，这几年就出来一个恒立液压和潍柴动力，跟康明斯这些简直没法比（市值370亿美金）如果国际巨头不给中国提供核心零部件，国内一众整机公司就得停工，巨型工程机械更是空白，国外大型风电塔吊，一台价格就上亿。
当然，是缺点也是机会，在中国目前自立自强，尤其是在重要领域坚决不能被列强卡脖子的决心之下，国产替代一定是一个非常好的生意。
和老牌机械企业比，目前恒力液压的净利率非常优秀。恒立液压近五年来营收增速一直保持在较高水平，净利润同比增长更是连续四年超过50% ，这也是推动股价不断上涨的动力之一。
那么问题来了，目前A股阶段买什么股票？
从目前炒作方向来看，有政策支撑的科技板块依然是大资金主攻方向，从盘面表现看，相关概念股已经蓄势待发，有望成为市场最强风口！
我观察了一周科技板块，每天78%个股处于低调爬升状态，当板块内多只股票都越走越好时，意味着妖股隐藏在内！