多多说钱|惊魂一周，债市乱成了一锅粥

14 Nov. 2020

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债市上演了惊魂一周的剧情，踩雷的债券基金跌出了股票型基金的即视感。
大家可以隔着屏幕感受一下——

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短期内债券市场走势仍然充满不确定性，买债基的小伙伴要谨慎一点了。
可能有朋友仍不清楚发生了什么事，多多来讲解一下。
01
债券投资的风险主要有两种，一种是利率风险，一种是违约风险。
2018是债券牛市，然而今年4月以后债市开始牛转熊，这与利率有关，但不用过于担心，这种调整是动态的，以后会慢慢涨回来。
比如到了10月的时候，债市就迎来了一波小反弹。
但是，天算不如人算，紧接着违约危机就来了。。。
最早要从10月23日说起，华晨汽车发行的私募债“17华汽05”无法按期足额兑付，构成了实质性债券违约！
多多简单说一下背景：
1.这个华晨就是华晨宝马的那个华晨，旗下还有金杯，中华两个品牌，绝对是国产车企里的扛把子。
【多多说钱|惊魂一周，债市乱成了一锅粥】2.实控人辽宁省国资委持有80%股份， 20%由辽宁社保中心持有，是根正苗红的大国企。
3.华晨债的信用评级，是国内最高的AAA级，债权约为10亿元。
左看右看，上看下看，这个债都是战斗机中的战斗机，突然自己雷了，难免引起了市场骚动。
华晨违约，给投资人上了一堂深刻的课——评级高的国企债券也是有风险的！
然而这堂课没上完多久，第二堂课就来了。
11月10日，永煤控股也有一只10亿元的债券违约。
同样的，永煤控股也是根正苗红的大国企，母公司河南能源化工集团是河南最大国企之一，信用评级也是AAA最高级。
债券违约年年有，不过这回是连续两家信用评级为AAA级的国企出现实质性违约。
债券市场一下子无法淡定了， AAA信用债信仰碎了一地。
事情进一步发酵。
紫光集团、清华控股、云南城投、苏宁易购等多只“网红”信用债大跌，全都带有名校光环、国企光环或名企光环。
如此一来，整个债券市场都在动荡，大批债券基金也出现净值下跌。
02
投资有风险，打破刚性兑付后，违约早已不罕见。
请记住，现在能刚兑的只有存款和保险，再退一步，国债也可以算上。
而其他所有的理财产品、投资主体是不会承诺兜底。
某种程度上说，人多多少少都会带有侥幸心理，特别是对有国企、名校或名企标签的主体，很容易产生信任感，会憧憬着可以稳稳当当到期兑付。