#腾讯证券#现金为王：抛售狂潮之下，美元指数升破102关口

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腾讯证券3月20日讯，在“新冠疫情时代” ，现金是实实在在的王者。
至少，这是很多投资大佬的观点。这些主要投资者目前正在抛售所持有的股票、债券和黄金等资产，为的是筹集现金。
与买方基金经理一样，卖方顾问也认为投资者现在有必要保持保守立场，站在一旁，静待市场抛售稳定下来。
16日，市场简报《痛苦报告》的作者乔纳森-派恩（Jonathan Pain）在接受CNBC采访时指出，他看到“一轮冲向现金的狂潮” 。
债券收益率的攀升——十年期美国国债收益率涨至1.2%上方，三十年期美国国债收益率在过去短短数日内至少翻了一番——是表明资产之间的典型相关性正在被打破的最新迹象。
黄金，典型的“避险”资产，也在忍受剧烈震荡，价格徘徊在1450美元-1550亿美元/盎司之间。如此大幅度的波动，引发了恐慌性抛售，交易者希望将手头所有资产变现。
对于全球市场来说，当前的大问题是没有足够多的美元。
这也是尽管美联储已经将联邦基准利率降至零下限，美元对一揽子货币仍强劲上涨至102美元关口上方的原因。
18日，在接受CNBC采访时，渣打银行亚洲外汇策略师迪威亚-戴维什（Divya Devesh）指出，即便美联储推出了规模高达7000亿美元的资产购买计划，债券市场仍认为通货膨胀率不会上行。
因为油价出现前所未有的崩溃，通胀风险已经不再是市场讨论的话题。
在持续的抛售中，债券和股票之间传统的反向关系已被打破。在研究报告中，摩根士丹利指出，作为一个投资组合的对冲工具，债券的影响力越小，该投资组合所承担的总体风险应该就越小。
总而言之，在股票明显下跌的熊市，债券不再能够为投资者的投资组合提供缓冲。
谈及何种现金比例是理想比例时， Purple资产管理公司首席执行官加里-杜根（Gary Dugan）指出， “不管你现在手头有多少现金，都应该翻倍拥有。换言之，如果你持有的现金比例是10% ，应将比例扩大至20% 。 ”
不仅对于投资者来说，现金是王者，对于企业来说亦是如此！
那些拥有强劲资产负债表、负债少、现金流稳定且股息收益率可观的企业，是投资首选。
一些基金经理，比如说Janus Henderson的萨特-杜拉（Sat Duhra）认为，在亚洲市场，最有吸引力的板块是房地产投资信托、电信和基础设施资产。他说：“考虑到它们所具备的防御型特征，在极端波动和陡峭下跌时期，这些板块仍可以获得投资者青睐。 ”
并非所有人都看好现金