国金基金管理规模不增反降，透视中小基金公司的发展困境成立

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成立将近10年，国金基金发展速度始终不如人意，管理规模不增反降，权益基金业绩落后，以及人才欠缺，这也成为众多中小基金公司困境的缩影。
【国金基金管理规模不增反降，透视中小基金公司的发展困境】文/每日财报楚风
2021年前三季度国内公募基金规模已达到23.79万亿元，但不少中小基金公司管理规模仍在生存线上徘徊。据Wind数据，截至10月19日，管理规模小于500亿元的中小基金公司共计74家，管理规模小于100亿元的尾部基金公司共计36家。
《每日财报》注意到，国金基金成立时长已接近10年，目前管理规模为362.10亿元，刚过基金公司生存线， 2020年净利润不足200万元。不过，国金基金管理规模以固收为主，权益类产品规模较小。相对于2020年，其固收类产品规模大缩水，导致净利润“腰斩” 。
国金基金权益类产品规模较小，跟业绩落后不无关系。根据中国银河证券数据，最近三年，国金基金权益产品收益率排名垫底。权益类产品业绩落后，对投资者吸引力度颇小。就拿最近发布的产品来说，两只新品募集规模仅为6.41亿元。
国金基金规模为何不增反降？
据最新数据，国内公募市场共有8709只产品，总规模达到23.79万亿元，规模较去年年末增长18.57% 。从发行市场来看，截至10月19日，年内新成立的基金共计1419只，发行份额共计2.382万亿份。
公募行业“马太效应”继续增强，市场规模主要向头部基金公司聚集，留给中小基金的市场份额并不多。据Wind数据，截至目前， 4家“巨无霸”规模超过万亿元，规模位于1000亿元至1万亿元的中上层基金公司共计45家，而规模位于100亿元至500亿元的中小基金公司共计38家，规模小于100亿元的尾部基金公司共计36家。从图表中可得知，国内公募基金市场规模大体呈现“金字塔形”分布。

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《每日财报》注意到，国金基金成立于2011年11月份，至今成立时长已接近10年，目前管理规模为362.10亿元，规模属于中等偏下的基金公司。分产品类型来看，国金基金固收类产品规模合计329.34亿元吗，占总规模比例达到90.95%；而权益类产品规模仅为32.76亿元，占总规模比例不足10% 。
借助2020年公募市场火热之际，国金基金规模迎来高峰期，在一季度末管理规模一度达到494.01亿元，不过该景象只是“昙花一现” ，后续规模持续缩水。其中，货币基金规模缩水最为严重，从去年一季度末的449.76亿元降至当前的274.44亿元，降幅达38.98% 。另外，债券基金规模增长19.69亿元，混合基金规模增长24.14亿元。
随着管理规模的缩水，国金基金2021年上半年净利润大幅下滑。据国金证券2021年半年报，国金基金实现营业收入8085.82万元，同比增长3.51%；净利润180.47万元，同比下降51.34% 。
值得注意的是，国金基金旗下权益类产品数量共计14只（A/C份额合并计算，下同），规模仅为32.75亿元， 4只股票型产品规模仅为0.53亿元，已经达到清算界限。这导致权益基金“迷你”产品众多。
权益基金为何难以吸引投资者？
权益类产品业绩是判断一家基金公司投研能力的重要指标，也是投资者选择基金产品的重要参考。国金基金权益基金“迷你”产品众多，背后的原因离不开业绩大幅落后。从收益率来看，近1年来， 14只权益类产品中，仅有2只收益率超过10% ，分别为国金量化多策略混合、国金量化多因子，前者收益率14.31% ，后者收益率13.88% 。另外，近1年来，其共有4只权益基金陷入亏损。
根据银河证券数据，最近3年以来，国金基金在股票投资主动管理能力评价榜单中均排名末尾，其中过去三年排名倒数第一，过去两年排名倒数第二，过去一年排名第119位。最近1年排名有所提高，其中一个原因是新成立的基金公司数量增加。

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国金基金近1年亏损的4只权益基金中，有3只产品基金经理为宫雪， 1只产品基金经理为张航。其中，宫雪从业时长8年又87天，也算是一位“老将” ，现管理产品共有5只，规模合计仅为0.55亿元，均面临规模不足5000万元而遭清算的困境。近6个月来，宫雪所管理的5只产品均为亏损。另外，宫雪管理国金鑫新灵活配置（已卸任）6年多以来，任职回报仅为-7.80% 。