拜登|美国玩儿大了!拜登暗埋地雷 2万亿美元大刺激 利好变利空!


拜登|美国玩儿大了!拜登暗埋地雷 2万亿美元大刺激 利好变利空!
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旧的风险未消除 , 新的风险又开始累积 。
美股下次崩盘 , 威力一定远超想象!
时代的一粒沙 , 落在个体头上就是一座大山 , 这就是宏观的意义 。
这次 , 美国真的玩儿大了!
我们认真观察接下来发生的事情 , 就能够深刻的体会到 , 宏观对个体的影响 。
成也政策 , 败也政策 , 美国财富即将重新大洗牌 。
01
4月1日 , 美国总统拜登宣布了逾2万亿美元(约合人民币13.1万亿元)的基建和经济复苏计划 , 目的是重建美国老化的基础设施 , 创造就业机会 。
拜登表示 , 基建计划包括就业和家庭2个部分 , 也叫“美国就业计划” , 这将是“一代美国人仅能看到一次的投资” 。
的确 , 不管拜登怎么吹都不为过 , 这确实是美国近几十年来最大的刺激计划 。
而且 , 我们相信 , 这也只是个开始 , 如果效果不满意 , 那么拜登政府的刺激政策会继续加码 。
宏观政策对市场的影响立竿见影 , 风险偏好迅速拉升 , 狂热情绪高涨 , 美股继续狂欢 , 当日纳斯达克指数一度涨超2% , 标普500指数盘中刷新历史新高 。
我们再细看一下拜登重建美国的计划 , 未来8年 , 要达到这样的目标:
拜登|美国玩儿大了!拜登暗埋地雷 2万亿美元大刺激 利好变利空!
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由于拜登的“重建美好”计划中 , 电动车、半导体制造被重点提及 , 这直接刺激美股的新能源板块 , 当日特斯拉大涨超5% , 科技股集体反弹 。
从财富分配的角度看 , 由于政策的干预 , 这是美国第一次财富洗牌 , 趋势是:
财富从刺激政策之外的行业 , 向重点提及的行业转移 。
02
拜登刺激计划确实欢欣鼓舞 , 但是核心问题是:钱从哪里来?
拜登给出的预案是:加税 , 通过对美国富人和大企业征税筹措资金 。
具体来看:
加税数额最多的来自企业所得税 , 企业所得税税率将从目前的21%提高到28% 。 根据税收政策中心的数据 , 这在10年内为美国政府增加7300亿美元的税收 。
第二项是提高全球最低企业税率 , 这部分可以为美国政府在未来十年带来5500亿美元的收入 。
对富人资本收益和死亡时未实现收资本收益加税 , 这部分有望给美国政府带来3700亿美元的收入 。
将收入超过40万美元的人的最高个人税率提高至特朗普减税之前的39.6% , 未来十年 , 这部分税收将达到1100亿美元 。
其他的加税措施还包括:
跨国公司征税最低提高到21%;
防止企业跨境逃税避税;
取消外包企业的税收抵扣;
取消化石能源行业的税收优惠;
消除知识产权的税收漏洞;
扩大税务机关对企业的审计;
……
综合来看 , 拜登的加税计划在未来10年内有望给美国政府带来约1.8万亿美元的额外收入 。
朋友们 , 钱从哪里来 , 这是问题的核心 , 也是利空和利多的核心分歧!
1、学过经济学理论的都清楚 , 财政刺激会对私营企业有一个挤出效应 。
意思就是 , 虽然财政刺激了一些需求 , 但是私营部门的需求也减少了 , 总需求并没有太大变化 。
2、这个刺激政策 , 跟之前危机应对政策 , 最大的不同之处就在于 , 钱从哪里来 。
之前美国大撒币 , 每人派发1400美元 , 帮助中小企业融资 , 稳定金融市场 , 钱从哪里来?美联储 。
结果就是 , 美联储资产负债表规模 , 半年就增加了4、5万亿美元!
美联储释放那么多流动性 , 注意 , 这是额外多印出来的流动性 , 美元自然就会大幅贬值 , 美股自然会大幅飙升 。
但是 , 拜登的2万亿刺激计划 , 钱从哪里来呢?美国富人和大企业 。
这是美国财富第二个大转移:劫富济贫 。
基础美元总体上并没有增加多少 , 无非是未来的钱挪用到当下用了 , 或者其他地方的钱挪用到另一个地方用了 。
这是拜登基建政策 , 跟特朗普政府危机政策的本质区别!
03
市场在狂欢!
大家享受泡沫的同时 , 也不要只看见利好因素 , 忽视了风险 。
拜登2万亿基建刺激政策 , 本来是一个天大的利好 , 但是由于钱从哪里来的问题 , 利好将变成利空!
对企业增加税收 , 将对美国资本市场带来巨大灾难 。
为什么?
疫情黑天鹅之后 , 美股强势反弹的原因只有一个 , 就是美元越印越多 , 美元贬值 , 包括美股在内的万物就会疯涨 。
而拜登刺激政策的资金来源 , 并非美联储 , 而是大企业和富人 , 并没有让美国多印多少美元 , 所以这并不会给美股带来直接上涨动力 。