收购公司|优客工场“绕道”上市成功,但市值却远低预期


收购公司|优客工场“绕道”上市成功,但市值却远低预期
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采访人员 | 孙梅欣
绕道SPAC的优客工场 , 终于成功在美股上市 。
美国东部时间11月18日 , 特殊目的收购公司(SPAC)Orisun Acquisition Corp.已经完成和优客工场的合并 , 这意味着绕道SPAC的优客工场已经正式在美股上市 , 分别以“UK”和“UKOMW”为交易代码开始在纳斯达克市场开始交易 。
上市首日 , 优客工场以每股8.56美元的价格报收 , 当日涨幅4.77% , 总市值4950.45万美元 , 约合人民币3.25亿元 , 远低于早前预估市值的7.69亿美元 。
【收购公司|优客工场“绕道”上市成功,但市值却远低预期】尽管如此 , 优客工场仍比联合办公“鼻祖”WeWork先行一步上市 , 成为目前联合办公行业内仅有的上市企业 。
根据公告 , 优客工场将从19位投资者中获得不少于6650万美元的投资 , 其中包括小米的子公司Green Better Limited以及阳光100中国 。 有消息称 , 其他投资者还有来自易居中国、Tigerstep、泰华集团、爱康集团、翰合资本、核聚资本、外联集团等 。
值得注意的是 , 持有优客工场10%以上的股东GLAZER CAPITAL, LLC于11月16日 , 以10.2美元的价格 , 净卖出70万股 。
随着在美股正式交易 , 优客工场的上市之旅在几经波折之后 , 尘埃落定 。
优客工场成立于2015年 , 彼时正是联合办公行业的风口期 , 公司早前通过至少19轮融资输血 , 但上市才是最终目标 。
优客工场创始人毛大庆早在2017年就透露过有上市计划 , 但实际进入上市进程 , 是2019年的12月 , 优客工场向美国证监会提交了IPO申请 , 并有一亿美元的融资目标 。
也正是在这份招股书中显示 , 直到2019年三季度 , 当时优客工场已能提供7.27万个工位 , 总管理面积超过60万平方米 , 但仍然持续亏损 。 2017-2019年的亏损规模超过14亿元 。
不巧的是 , 优客工场申请IPO时 , 正是WeWork在证监会上市“折戟”的时机 。 2019年8月 , 曾经估值达到650亿元美元的联合办公头部企业WeWork , 公布了在美国证监会的招股书 , 然而因为长期未能实现盈利 , 估值一路下跌 , 最终导致WeWork撤回了招股书 。
WeWork败走美股以及估值缩水 , 使得联合办公行业的上市都蒙上一层阴影 , 而在年末提交IPO申请的优客工场无疑撞上了“枪口” 。 叠加疫情 , 以及因瑞幸造假引发的中概股信任危机等因素 , 优客工场在提交IPO后长达7个月的时间里 , 并无更多动向 。
直到今年7月有消息传出 , 优客工场通过SPAC收购公司达成合并协议 , 曲线绕道在纳斯达克上市 , 但当时不到8亿元的估值便认为是大幅缩水 , 而实际上市价格在此基础上进一步走低 。
香颂资本执行董事沈萌认为 , SPAC是目前美国市场最新的上市工具 , 先让一个壳挂牌上市募集一定资金 , 然后再由这个壳去收购或换股实体企业 , 当前的价值并不能反映被收购的标的:“所以目前的市值还不足以完全反应反向收购的主体价值 , 因此其股价是低估还是高估还要看后期走势 。 ”
数据显示 , 优客工场2019年全年净亏损8.06亿元 , 2020年上半年营收3.98亿元 , 净亏损1.89亿元 , 亏损幅度较同期有所收窄 。
今年4月 , 在优客工场5周年时 , 毛大庆表示未来会更多向轻资产倾斜 , 并且会有运营管理输出、运营托管、U Suite三条业务线 , 并计划在2020年 , 轻资产项目达到100个 , 轻重比重达到1:1 。
但对于公司的盈利问题 , 毛大庆并未正面回应 。 随着优客工场的上市 , 这家企业的实际运营情况将会有更多披露 。 而最新的消息是 , 毛大庆已经投入到另一个创业项目中去 。
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