年报|业绩杀！个个靓丽。营收|股价|大参林|a股

【年报|业绩杀！个个靓丽。】

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1、昨晚出完的几个年报，我去看了看。先主要将讲讲医药。
智飞显著超预期。
大参林也是优秀。

恒瑞就不咋的了。

智飞生物2020实现营业收入151.90亿元，同比增长43.48%；
扣非利润33亿元，同比增长39.13% 。智飞这5年简直飞黄腾达。
一季报营收49% ，扣非近80% ，比2019年也是高增。
但股价今天不再涨，那是涨多了。

2020年涨幅：197%

2021年涨幅已经：26%

这才是真牛股，一股致富。
大参林则最近跟着恒瑞大跌，但年报优秀。
2020实现营业收入145.80亿元，同比增长31%；
扣非利润10.2亿元，同比增长48.13% 。
这十年，通过内生增长与外延并购，利润从1到10 ，真叫十倍股，上市才4年涨幅4倍，一年一倍。更重要的是，这个赛道，中国还在起步期，集中化提升空间大。当前市值才480亿，动态估值48 ，滚动pe45 ，就显得不贵了。
它去年以来也翻倍过，最近回撤厉害，因此低位出业绩，今天就涨了起来。

几大药房对比一下：

龙头还是认准大参林。

恒瑞不怎么理想，解读的很多，就不多说。
后面讲一个劲爆的，金域医学。这个业绩不得了。
年报：
一季报：

一季报爆炸级别，同比十倍业绩！！
不过大家知道今年春节期间核酸检测的需求，因此股价有反应，去年涨幅也是150% ，今年还是涨的。不过这个算疫情年的恩赐，年报估值压到30 ，但是不代表未来还能挣这么多钱。因此也是谨慎。
疫情年最典型的是英科医疗，可以作为学习的参照。目前估值只有8pe ，但依然要跌，就是这个道理。

英科的一次性手套、金域的核酸检测，都会成为渐行渐远的东西，而疫苗注射依旧在，因此相比起来，智飞这些更看好。
2、下面讲一下光伏行业，今晚要出的隆基。
盘后出来年报：
2020年营收545.83亿元，同增65.92%;
归母净利85.52亿元，同增61.99%;
扣非归母净利81.43% ，同增59.87% 。
几千亿的龙头公司，利润赚到爆。
一季报出来也是同比大涨。
1Q21营收 158.54亿元，同增84.36%;
归母净利25.02亿元，同增34.24%;
扣非归母净利24.20亿元，同增37.46%;
毛利率23.21% ，同降 5.66PCT（会计准则因素），环增 3.84PCT ，业绩大超预期。
我们看一个行业，不要简单看龙头或者某个公司，我们拿通威、福斯特、中环、阳光电源等一起考察。就更能研判板块。

比如福斯特出完年报、一季报：
通威股份年报、一季报：

我们可以看到。整个光伏板块2020年是暴利时间，一季报也还是增速迅猛。
但如果因此认为可以大买特买，也思考得比较简单了。
我们最好跟踪一下产业链。
由于硅料涨价，逐步向下游传导到硅片、电池片、组件，下游加工产业链的利润逐渐压缩，目前整个行业在加码产能，难说未来不会过剩。
硅片环节，自今年3月开始附加值呈下降趋势，整体承压，其中182尺寸目前附加值最低，每瓦毛利在6分左右， 210尺寸每瓦毛利为8分左右。
电池片环节，今年以来一直承压，附加值呈下降趋势，其中166尺寸目前处于不赚钱的状态，存在涨价的可能。
组件环节，附加值呈现上升趋势，但是开工率目前在各环节最低，一线厂家和二三线厂家存在报价分化的可能。
竞争白热的情况下，就看谁的话语权强大，龙头公司比较可靠。