华为|华为绝不倒下？芯片|汽车|云计算

文章图片

文章图片

文章图片

文章图片

文章图片

文章图片

出品｜虎嗅科技组
作者｜Odin Asgard
头图｜视觉中国
“先前有媒体报道，华为是不是要养猪了？这都不是真的，我们还是聚焦 ICT 基础设施。 ”在日前的华为 2020 年度财报发布会上，华为轮值董事长胡厚崑，如此笑着回应华为推出“华为智慧养猪解决方案”的消息。
众所周知，所谓的“华为养猪” ，其实仍然是他们的老本行：通过 5G 和物联网技术，让农场主实现智慧农业，而华为也能借此赚取利润。
但华为进入养猪行业，更核心的信息其实是：他们在目前地缘政治的困境下，希望通过赋能传统行业来实现自救。换言之，华为要做到不靠手机、不靠基站，也能活下来。因此从 2020 年开始，华为就作出了各种新尝试，除了养猪之外，还有鸿蒙 OS、智能家居、华为云、智能汽车等不同的新业务。
但这些新业务能否带领华为华丽转身？
华为目前的处境
首先，我们必须了解华为目前面对的处境。
自华为去年受到进一步制裁后，已经不能生产自家的芯片，也不能继续使用 EDA 芯片设计软件，更不能使用谷歌 GMS 等手机系统生态。不过，相关限制后来获得一定程度的放宽，英特尔等美国芯片公司陆续获得供货许可，台积电也可以为华为代工 28nm 以下的成熟制程。换言之，除了手机芯片以外的产品，华为仍然有一定程度的发展空间。
但今年3月路透社传出消息，称美国针对华为的限制又再收紧，任何包括 5G、关键基础设施、企业数据中心、云计算等相关应用，均不会发放许可。如果消息属实的话，这将会影响华为几个本来尚能运转的新业务板块。
毕竟华为造车要芯片、云计算也要芯片、物联网也要芯片，受影响的绝不仅仅只有手机和基站业务。笔者曾向华为求证汽车以至云计算业务是否会受到影响，但截至发稿，华为未有任何回复。
华为目前的库存情况
目前可以肯定的是，华为早前已经加强备货，在刚发布的华为新一年财报里，其库存量已达多年来的历史高位（上图）。截至 2020 年 9 月，有消息称华为手机芯片“麒麟”累积了 1000 万颗的库存，预计能支撑半年；另有消息表示，华为的基站芯片天罡累积了约 200 万颗库存，英特尔的 CPU 和赛灵思 FPGA 芯片则囤了一年半至两年的数量。
因此，我们只能基于网上相传的情况，来推算华为的下一步怎样走。
华为手中握有的筹码
【华为|华为绝不倒下？】那目前华为手上除了原有那引以为傲的研发水平之外，还有什么牌可以打？
第一个重要的筹码，是时间。
华为和早前同样受到制裁的中兴最大的不同之处在于，华为拥有庞大的芯片库存量，所以在短时间内不会陷于无法经营的局面。两年的芯片库存，说多不多，但说短也不短。在过去的两年里，据悉有多个美国供应商一直在争取放宽限制，形势也曾多次出现变化，没有人知道两年后是否还会继续受限。与此同时，华为自己也可以借这两年的缓冲期，继续寻找新的机遇。
第二个重要的筹码，是资金。
尽管我们上次有提到，华为的经营活动现金流曾大跌 61.5%，现金与短期投资项目也略减 3.7% 。但华为的资产负债率仍在相当健康的范围，现金与短期投资项目也有 3573 亿人民币，资金仍然相当充足。况且，华为近年囤积了大量库存，省下不少芯片采购费用，生产成本势必会大幅下滑，届时毛利率将势必上升，必然对华为的现金流带来正面影响。