丽珠集团|券商晨会精要 | 8月28日，丽珠集团创新生物药+高端复杂制剂长远布局晨会|精要|券商|

宏观｜未来的远虑与近忧。站在美国的立场来看，虽然贬值符合期长期利益，但当前并非采取类似 1973 年大幅贬值策略的最佳时机，因为欧洲、中国仍对于美国完全控制数据这一要素形成挑战。而如果美元与数据之间的关系强化之后，长期来看美元贬值进而带来全球通胀的风险将上升。（兴业证券）
策略｜央行明确到年底贷款利率仍然需要推动下行，当然是没有明确降息的基础上。其次，贷款利率下行意味着政策利率至少保持稳定。最后，在贷款利率继续保持进一步下行的过程中市场利率会如何变化？从历史情况看至少利率不会简单走熊。对于债券市场我们认为可能仍然以震荡为主。（天风证券）
【丽珠集团|券商晨会精要 | 8月28日，丽珠集团创新生物药+高端复杂制剂长远布局】房地产｜长远来看，市场化、规则化、透明化的融资规则是房地产长效机制的重要一环，有利于房地产企业形成稳定的金融政策预期，防范化解房地产金融风险，促进房地产市场平稳健康发展。（华泰证券）
银行｜国内持牌消费金融公司行业贷款规模已近5000亿。伴随互联网巨头积极介入，一方面导入流量增加业务规模，另一方面加剧业内竞争格局。消费金融公司料将迎来快速发展期，有望在消费场景、科技赋能、差异化竞争等方面加强布局。（中信证券）
金属｜19年中国宝武粗钢产能、产量世界第二；20年中国宝武拟入主重庆钢铁、兼并太钢集团，粗钢产能有望达1.15亿吨，产能有望达世界第一。中国宝武19年兼并马钢集团、20年拟兼并太钢集团，均打破央、国企界限，可为后期行业兼并重组起到示范意义。（华泰证券）
非银｜航母级券商不仅在规模庞大，更在经营效率优秀。监管层应加快制度市场化，完善券商基础功能，推动激励机制释放人才活力。航母级券商需具备战略前瞻和坚定执行的灵魂人物、专业经营管理模式、全业务体系、领先科技生产力等关键要素。看好双循环格局下证券行业广阔前景。（华泰证券）
家用电器｜在国内618促销季短期大幅带动内销释放后，冰箱内销需求增速放缓，而洗衣机需求趋于稳定，考虑到消费者对于食品储存需求依然较高，冰箱内外销或保持较高增速，但海外疫情对洗衣机出口依然有负面影响，下半年洗衣机产品仍需注意出口风险。（华泰证券）
汽车｜新能源汽车对轻量化需求更为迫切，纯电动汽车整车重量每降低10kg，续航里程可增加2.5km。特斯拉和蔚来汽车轻量化引领行业，在材料、工艺和结构轻量化上形成自身独有技术优势，比亚迪、北汽新能源、吉利汽车等传统车企亦纷纷加码轻量化布局。因此，在节能减排压力和新能源汽车性能提升需求的双重推动下，汽车轻量化正在加速。（华西证券）
重点关注
万达信息（300168）｜定增落地，蛮牛健康及蛮牛伙伴APP正式发布，国寿管理层带领下公司治理和业务进展迎来阶段性里程碑。未来随着公司控制与治理持续强化、国寿集团支持持续加码，公司有望成为健康管理市场重要一极，维持“增持”评级。（中信证券）
宁德时代（300750）｜国内外电动化中长期趋势明显，海外景气度向上提速，高端动力电池持续紧缺。作为全球动力电池龙头公司，深度绑定国内主流电动车企；同时对海外特斯拉等巨头客户配套全面深入。公司成长确定性高，具备长期配置价值，继续推荐。（中信证券）
绝味食品（603517）｜公司不断强化的竞争力后面会逐步兑现到基本面表现上；公司精益化管理带来更强的盈利能力。休闲卤制品行业格局分散，公司领先优势明显，未来期待公司内生&外延共同发力，攫取市场份额，保持可持续较快成长。（中信证券）
九洲药业（603456）｜2020-2021年公司CDMO业务贡献收入占比逐步增大（尤其是与诺华签订了合作协议的诺欣妥、Kisqali和尼洛替尼，有望快速贡献收入），特色原料药业务稳定贡献现金流（瑞科复产短期提供业绩弹性，毛利率提升提供稳定现金流）。（国盛证券）
丽珠集团（000513）｜公司业绩增速确定性高，估值较低，原料药有望提供业绩弹性，创新生物药+高端复杂制剂长远布局，未来国际化战略有望持续推进。看好公司长期发展。（国盛证券）
光迅科技(002281）｜公司业绩超出预期，Q2单季业绩同比大幅增长。受益于5G产品出货量新高，2020H1毛利率大幅提高，期间费用率小幅上涨。5G网络建设稳步推进，运营商下半年追加基站建设数量提高全年需求空间。（银河证券）
云铝股份（000807）｜在疫情获得有效控制后，国内电解铝价格迅速修复，而产业链供需结构的调整使电解铝的盈利能力边际增强。公司作为电解铝行业的龙头企业之一构建水电铝材一体化的产业链模式，行业领先的低成本产能持续扩张。（银河证券）
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