华夏时报|水皮:【谈股论金】利好来了,历史有惊人的相似之处

【华夏时报|水皮:【谈股论金】利好来了,历史有惊人的相似之处】

华夏时报|水皮:【谈股论金】利好来了,历史有惊人的相似之处
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水皮/文
“不干预”这三个字说起来容易 , 做起来很难 。 最近沪深股市有一波上冲行情 , 指数刚刚过了3000点 , 上冲到3458点 , 方方面面的降温措施 , 包括理性投资的警告接踵而来 。 最具体的是社保基金的减持 , 一个是交通银行 , 一个是人保 , 应该讲释放的信号还是比较强烈的 。
最关键的是交通银行减持的股价实际上还不到净资产的60% , 也就是说是以低于净资产的价格就在减持 。 这种事情要是放在一般的交易中 , 那就是国有资产的流失 。 但是因为社保基金股票是配售来的 , 所以减持也不是一点道理都没有的 。
但是水皮觉得给社会 , 给市场传递的信号就不是那么乐观的 , 也不是那么正面的 。 昨天交通银行宣布已经完成了减持计划的53%以上 , 既让人忧虑又让人稍微欣慰 , 毕竟减持是一次性的 , 并不涉及到基础股份 , 减持只是配售部分 。 同时浦发银行一众高管在昨天就开始进场自己护盘 , 增持了浦发银行的股票 , 但是这些量跟社保基金减持的量相比 , 真的是不值一提了 。
之前银行股也有护盘 , 像兴业银行 , 招商银行的高管也都在前期低位时候自掏腰包护盘 。 但是重要的机构大股东却要按净资产的半价减持 。 市场得到的信号就是相对矛盾混乱的 。 股市大跌之后 , 方方面面都在反思 , 所谓不干预的政策是不是并没有执行到位 。 刘继鹏和吴晓求两位大佬也发表了自己的观点 , 他们的话题是一样的:谁怕股市涨?
这个问题很有意思 。 用他们的分析 , 就是央行希望股市涨 , 证监会怕股市涨 , 银保监会是两头怕 。 央行希望股市涨大家可以理解 , 因为可以有效化解间接融资在银行的风险 。 证监会怕股市涨也不是没道理 , 因为涨起来总归会回落 。 怕的就是回落之后产生的风险 。 银保监会是既怕不涨 , 又怕涨得过急 。 怕不涨因为银行包括保险公司的权益资产配置无从实现;怕涨得过急 , 是担心各种资金违规入市 , 也是要承担监管责任的 。
总地来说 , 其实担心的就是指数涨上去之后 。 跌下来怎么办?这个问题实际上就是中国股市一直以来的痼疾 。 上证指数实际上最大权重股的板块就是银行 , 偏偏银行在内的金融股的估值是最低的 。 跟白酒相比一个天上一个地下 , 肯定是严重低估的 。 即便跟美国股市相比 , 金融股的估值也只有人家的一半左右 , 这肯定是不正常的 。
水皮刚才就说 , 交通银行的减持价格怎么能这么低呢?但是有什么约束能够保证金融股上涨之后 , 还能够相对稳定 。 水皮想至少在减持方面应该有相应的规定 , 至少国有股大股东不能以低于净资产的价格减持金融股 。 因为这涉及到全民资产的保值增值 , 涉及到价格的确定 , 更涉及到市场的稳定 , 因为这一次大盘过了3000点 , 上冲到3458点也是大金融发挥了一下 , 发挥之后受减持消息的影响又全面回落了 。
不管是银行股 , 还是保险股都出现了回落 。 所以不确定的因素还在管理层 , 管理层应该把不干预原则制度化 , 也就是水皮刚才提的建议 , 至少金融股不能在低于净资产的价格基础上去减持 , 那样对谁都不是一个好的结果 。 如果这个精神能够有所确定 , 那么水皮相信上证指数就一定能够稳稳地站在3500点之上了 。

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具体到现在的盘面 , 我们也要有一个现实的心态 , 既然已经参与其中 , 就不妨坦然的接受 。 应该讲今天的调整一方面有反抽 , 另外一方面也有顺势下探 , 封堵下方缺口的需求 。 我们看到上证指数盘中反抽力度弱一点 , 上午也就弹了1.26% 。 深成指的力度要强的多 , 创业板的反弹力度更夸张一点 , 接近3% 。 但是到下午快收盘的时候就发现 , 探底之后再回升创业板的力度相对来讲就要小 , 因为创业板最后只涨了0.61% , 深成指倒是涨了0.91% 。 上证指数涨了0.13% 。分页标题
这样的涨幅跟两个市场的权重股表现有很大的关系 。 现在深成指的第一大权重股已经是五粮液了 , 今天五粮液实际上最后有1.9%的涨幅 。 白酒板块相对有一个反弹 , 所以今天深成指最后落实下来的反弹幅度是最大的 。 相反上证指数因为今天证券股流出最多 , 甚至还有跌停的证券股 , 有点补跌的味道 , 包括保险也是这样 。 因为昨天上午保险还有冲击前高的欲望 , 因为有利好消息支撑 , 行情突然逆转之后 , 两个板块是有补跌的需求的 。 反映到指数上 , 就相对弱一点 。
今天特别要关注一下中芯国际的走势 。 中芯国际今天下跌超过7% , 很大程度上印证了大家之前的担心 , 中芯国际的上市有可能预示科技股 , 特别是芯片板块从去年9月份到现在的爆炒行情就要告一段落了 。 今天连带科创板的行情都是相对低迷的 , 主力资金流出也是比较多的 , 再加上券商 , 上证指数走弱大家是可以想见的 。 中芯国际的走势有没有可能成为科技股炒作的一个拐点 , 大家要引起高度重视 。
因为水皮以前一再说科技股炒作的泡沫的确是比较大的 , 特别是深证创业板市盈率到了180倍 , 是有调整需求的 。 这个调整不是一个6%就可以消化的 , 会需要一定的时间消化过去大半年炒作的获利盘 。 相比之下大金融也就是7月1日以后启动的 , 上证中的大金融实际上从银行板块来讲 , 已经低回原来的启动点了 。 所以这个板块的泡沫应该讲是相对比较小的 , 估值也是比较低的 。
如果后面大盘有震荡走高的行情 , 水皮觉得大概率支撑指数的力量来自于大金融 。 有可能就像2007年530之后 , 风格有一个转变 。 大市值 , 大金融的股票慢慢地走出补涨行情 , 推动指数不断地走高 。 过去大多数充分炒作的题材股 , 概念股有可能就会波澜不惊 , 甚至有所下滑 。 当然这只是一种可能 , 我们只不过是分析一下 。
今天盘面上个股涨跌幅是一半对一半 , 资金是急剧的萎缩 , 上证只有4800亿元 , 大概是前期的60% 。 深成指只有6295亿元 , 也是前期的60% , 缩量基上已经到一个比较合适的比例 。 相比之下 , 两个市场加起来也就11161.3亿元 , 这个缩量是比较明显的 。 现在市场需要企稳 , 大家也不要抱太大的期望能够一把反抽就上去 。
水皮觉得这个期望不现实 , 因为企稳之后 , 慢慢要重新发掘新的领涨板块 , 新的龙头板块 。 资金要有新的集中目标 , 这样才能带动指数走出持续震荡向上的行情 , 也是需要时间的 。 下周形势可能就会明朗了 。
还有一个重要的指标大家要知道 , 就是号称聪明钱的北向资金 。
今天聪明钱流入是33亿 , 尤其是在2:40以后快速回流 。 和北向资金的风向形成对比的就是恒生指数 。 恒生指数今天是上涨了0.47% 。 在这一轮行情下跌之后 , 各种分析就会考虑到中美关系 。
中美关系因为香港问题现在有点激化 , 所以香港恒生指数已经连跌6天 , 走势也非常关键 , 一定程度上代表着心态是否稳定 。 所以我们今天看到恒生指数出现了一个反弹 , 一定程度上也可以解释北向资金重新流入A股的合理性 。 所以大家就想想巴菲特那句话 , 其实就不会那么恐惧了 。
就在今天收盘之后 , 中国银保监会发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》 , 保险公司的自主运作空间将得以加大 , 配置权益类资产的弹性和灵活性不断增强 , 最高可占到上季末总资产的45% , 中国人寿、太保寿险、泰康人寿、新华人寿、人保财险、太平财险等行业大中型公司投资权益类资产的比例上限由原来的30%提高到35% 。 这是3月份的时候 , 银保监会就在准备的工作 , 在这个时候发出来应该讲 , 一方面本身对市场有安抚 , 有释放利好的作用 , 对冲前期降温的一些措施;另外一方面对大金融板块的确能够起到输送弹药的作用 。 大家可以踏踏实实的过一个周末了 。分页标题
一句话点评:利好来了 , 历史有惊人的相似之处
责任编辑:柴冠羽